滬銅表現強勢 漲幅進一步擴大

本周一，滬銅主力合約1701合約延續反彈，且漲幅進一步擴大，盤中zui高觸及40770元/噸，日內漲停板為41540元/噸，尾盤收漲至40380元/噸，日漲3.19%，日收盤價創下年內9月18日來的高點。目前滬銅主力合約有效企穩于均線組之上，反彈格局維持良好。期限結構方面，滬銅1612合約和1701合約呈現正價差略擴至60元/噸，顯示遠期合約上漲意愿偏強。 

外盤方面：亞市倫銅延續反彈，其中3個月倫銅上漲1.34%至5058美元/噸，有效企穩于均線組之上，維持住近期漲幅（近三周來，倫銅累計上漲逾9.17%），上方反彈阻力關注5200美元/噸。持倉方面，11月3日，倫銅持倉量為33.6萬手，日增6048手，近兩周來倫銅增倉上行，顯示此次銅價上漲有資金推進，多空分歧加大。 

宏觀方面：亞市美元指數振蕩微漲，現交投于97.6附近，部分削減上周錄得的較大跌幅（-1.41%），本周市場聚焦于美國總統選舉結果，預計周三中午公布，同時還需關注明日的中國10月貿易數據。行業方面，人民幣兌美元中間價報6.7725，下調幅度創逾兩周zui大，上日中間價報6.7514，人民幣大幅貶值刺激通脹預期升溫。

市場方面：11月7日上海電解銅現貨對當月合約報升水100元/噸-升水150元/噸，平水銅成交價39550-40080元/噸。*節交易時段期銅維持500元漲幅，成交尚可，第二交易時段期銅一路飆升快速觸及4萬元整數關口，市場不知所措，持貨商大量保值盤被套，報價困難，現銅供應略有縮減，升水隨之抬升，投機商缺操作空間，陷入觀望，下游畏高情緒濃郁，多等待銅價企穩后操作，成交氛圍隨盤面高漲受阻，周一特征明顯。 

日內滬銅1701合約振蕩續漲至40380元/噸，因焦煤焦炭再度強勢封于漲停，提振大宗商品市場人氣。目前滬銅有效運行于均線組之上，銅價上漲趨勢仍維持良好，倫銅增倉上漲，而且CFTC投機基金凈持倉轉為凈多，增強銅價上漲動力。操作上，建議滬銅1701合約可背靠39600元之上順勢多，入場關注40000元附近，目標41000元/噸。